Halka Arz Olan Bir Şirketin Katılım Endeksine Uygunluğu Nasıl Anlaşılır?
Yeni bir şirket borsaya kote olduğunda (halka arz), Google'da neredeyse anında aynı arama patlaması yaşanır: "X şirketi katılım endeksine uygun mu?" Bu yazıda, henüz endekse resmi olarak dahil edilmemiş yeni halka arz şirketlerinin katılım uygunluğunu nasıl değerlendirebileceğinizi anlatıyoruz.
Yeni Halka Arz Şirketleri Neden Belirsiz?
BIST Katılım Endeksleri, önceden belirlenmiş dönemlerde (yılda iki kez, Mayıs-Eylül ve Ekim-Nisan dönemleri için) güncellenir. Yeni halka arz olan bir şirket, bu güncelleme dönemine kadar resmi katılım endeksi listesinde yer almayabilir — bu da yatırımcıda "acaba uygun mu?" belirsizliği yaratır.
Uygunluk Nasıl Değerlendirilir? İzahnameye Bakın
Bir şirketin katılım finans ilkelerine uygunluğu iki temel süzgeçten geçirilerek belirlenir — bu süzgeçleri izahname ve mali tablolardan siz de kabaca uygulayabilirsiniz:
- Faaliyet alanı filtresi: Şirketin esas sözleşmesinde alkol, kumar, faizli finans, tütün, domuz ürünleri gibi uygun olmayan bir faaliyet alanı var mı? İzahnamenin "faaliyet konusu" bölümü bu konuda net bilgi verir.
- Finansal oran filtresi: Şirketin mali tablolarında (izahnamedeki finansal bilgiler bölümünde):
- Faiz geliri / toplam gelir oranı belirli bir eşiğin (yaygın kabul gören sınır: ~%5) altında mı?
- Faizli/uygun olmayan borçlar toplam varlıklara oranı belirli bir eşiğin (yaygın kabul gören sınır: ~%30) altında mı?
Resmi Süreç Nasıl İşler?
Borsa İstanbul, işlem gören (ve yeni halka arz olan) şirketlere KAFİF (Katılım Finans İlkeleri Bilgi Formu) gönderir. Şirketler bu formda faaliyet alanları ve finansal yapılarına dair bilgileri beyan eder. TKBB Danışma Kurulu bu beyanları inceleyip standarda uygunluğu değerlendirir; uygun bulunan şirketler bir sonraki endeks güncelleme döneminde listeye eklenir.
Endekse Girmeden Önce Ne Yapabilirsiniz?
Resmi güncelleme dönemini beklemeden kendi ön değerlendirmenizi yapmak isterseniz: şirketin halka arz izahnamesindeki faaliyet konusu maddesini okuyun, mali tablolardaki faiz geliri ve borç kalemlerini yukarıdaki oranlarla kıyaslayın. Kesinlik için her zaman TKBB Danışma Kurulu'nun nihai değerlendirmesini ve Borsa İstanbul'un resmi duyurularını takip edin.
Halka arz sonrası şirketin fiyat hareketlerini ve BIST verilerini canlı takip edin.
BİST Hisse Veri İzlemeyi Aç →BIST Katılım Endeksinin tam kriterlerini ve alt kırılımlarını (Katılım 30/50/100) bir sonraki yazımızda detaylıca anlatıyoruz.